Scénarios historiques

Quoi et pourquoi ?

L'Exécution d'un scénario historique est l'une des deux fonctions incluses dans le module complémentaire Tests de résistance. Elle vous permet de sélectionner une période dans le passé et d'appliquer les rendements des investissements et les taux d'inflation de cette période au scénario actuel. L'autre fonction, Exécuter un scénario randomisé, vous permet de générer une séquence de rendements pour votre régime sur la base du taux de rendement moyen attendu et de la volatilité historique (ou des données de votre choix).

Nous avons créé des Scénarios historiques pour vous donner la possibilité de :

• trouver et modéliser des séquences naturelles de rendements avec leurs hauts et leurs bas (au lieu de séquences plates, qui sont généralement utilisées pour les projections financières) ;
• présenter un éventail de résultats se situant entre le pire et le meilleur cas pour la durée de la période que vous avez choisie à partir d'un ensemble historique d'inflation et de rendements d'investissement réalisés ;
• obtenir une indication approximative de la probabilité que vos clients atteignent leurs objectifs dans le contexte historique (vous pouvez utiliser cette fonction pour effectuer une forme élémentaire de test de résistance) ;
• illustrer l'importance de l'ordre des retours à vos clients.

Si vous êtes enthousiaste à l'idée de commencer, vous pouvez passer directement aux cas d'utilisation, mais il est préférable d'apprendre d'abord les principes de base. Cet article fournit des informations détaillées sur la fonctionnalité Exécuter un scénario historique. Si vous préférez voir cette fonctionnalité en action, veuillez regarder notre webinaire enregistré sur les Tests de résistance ou voir l'un des cas d'utilisation démontré dans cette vidéo rapide de 5 minutes.

Haut de page

Comment cela fonctionne-t-il ?

Le processus de base consiste à ouvrir la fenêtre historique, à sélectionner une période dans le passé et à appliquer les rendements des investissements et les taux d'inflation de cette période au scénario actuel. Vous serez ensuite redirigé vers la Page de planification, où vous pourrez voir les données historiques appliquées à votre scénario. Vous verrez également de nouvelles hypothèses, y compris un graphique, sur la page Détails des hypothèses du rapport.

Modalité historique

Vous pouvez activer cette fonctionnalité à partir de la Page de planification en cliquant sur le bouton Tests de résistance et en sélectionnant Scénario historique. Il se peut que vous deviez activer la fonction.

Si la résolution de votre Page de planification est faible ou si votre fenêtre est plus petite, les boutons seront affichés sous forme d'icônes. Cliquez sur le bouton portant le symbole de Tests de résistance au même endroit.

Ce module contient tout ce dont vous avez besoin pour exécuter des Scénarios historiques :

• Un graphique illustrant la croissance historique des trois classes d'actifs et de l'inflation de 1965 à l'année en cours.
• Contrôles pour vous aider à sélectionner une période particulière dans l'ensemble des données historiques.
• Boutons permettant d'appliquer la sélection au scénario en cours et de le réexécuter.

Selection d'une période historique

Vous pouvez sélectionner une période spécifique en utilisant l'une des méthodes suivantes.

Les entrées À partir de et Jusqu'à dans le coin supérieur gauche du graphique vous permettent de saisir l'année et le mois exacts du début et de la fin de la période que vous souhaitez sélectionner.

Les boutons de niveau de zoom situés dans le coin supérieur droit du graphique vous permettent de sélectionner un niveau de zoom spécifique (période indiquée dans la zone principale du graphique). Pour les sélections normales, le niveau de zoom et la durée de la sélection sont identiques. Pour les sélections inversées (fonction avancée), le niveau de zoom correspond à la durée non sélectionnée !

Vous pouvez cliquer et faire glisser votre souris sur la zone principale du graphique pour sélectionner visuellement une certaine zone.

Le navigateur situé au bas de la carte affiche toujours l'ensemble des données disponibles et une zone verte indique la partie de la période sélectionnée.

• Vous pouvez saisir le milieu de la zone sélectionnée et le déplacer vers la gauche et la droite. Cela modifiera le début et la fin de la sélection tout en conservant sa longueur.
• Vous pouvez saisir les poignées situées sur les bords de la zone sélectionnée et les déplacer vers la gauche ou la droite. Cela modifiera le début ou la fin de la sélection ainsi que sa longueur.

Utilisation du curseur

Lorsque vous connaissez le rendement réel ou nominal moyen que vous souhaitez, mais que vous ne savez pas quelle période vous permettra d'obtenir ce rendement, vous pouvez utiliser la barre de défilement située au bas de la fenêtre modale. Les taux de rendement réels et nominaux annuels moyens pour la sélection actuelle sont toujours affichés juste au-dessus de la barre de défilement.

Ces taux sont basés sur la répartition des actifs définie dans le module (indiquée sous les valeurs de rendement et au-dessus du curseur). Vous pouvez personnaliser la composition de l'actif utilisée pour le module Scénario historique afin de choisir la période historique que vous préférez.

Le curseur a une échelle de 0 à 100. L'extrémité gauche du curseur représente le rendement réel le plus faible ou le plus pire pour la combinaison d'actifs saisie, tandis que l'extrémité droite du curseur représente le rendement le plus élevé ou le meilleur. Notez que l'éventail des rendements dépend de la longueur de votre sélection actuelle. Plus la durée de votre sélection est courte, plus l'éventail des rendements que vous pouvez trouver à l'aide de la barre de défilement est large.

La position du curseur est toujours liée à la sélection :

• Lorsque vous changez la position du curseur, le logiciel calcule les pires et les meilleurs taux de rendement pour la durée de sélection actuelle, puis il calcule les rendements réels et nominaux correspondant à la nouvelle position du curseur, et enfin il recherche et sélectionne une période qui correspond le mieux aux taux de rendement visés.
• Lorsque vous modifiez la sélection, le logiciel calcule le pire et le meilleur taux de rendement pour la nouvelle durée de sélection, puis il calcule les rendements réels et nominaux pour la nouvelle période sélectionnée, et enfin il déplace le curseur à la position correspondante sur l'échelle entre le pire et le meilleur.

Pire, moyen et meilleur boutons

Les trois boutons situés dans le coin inférieur gauche de la fenêtre modale, appelés Période pire, Période moyenne et Période meilleure, sont là pour des raisons de commodité. Ils ne font que déplacer le curseur vers la position la plus basse (0), la position moyenne (50) et la position la plus haute (100), respectivement.

Haut de page

Sélections inversées

Il s'agit d'une fonctionnalité avancée. Si vous débutez, il est préférable de la reporter à plus tard. Si vous souhaitez activer les sélections inversées, cochez la case correspondante à l'extrémité droite du curseur.

Bouton de sélections inversées

Lorsque vous activez les sélections inversées, un nouveau bouton intitulé Inverser la sélection apparaît à côté du bouton Période meilleure. Ce bouton a deux états : inversé et normal (non inversé). Lorsqu'il est inversé, le bouton semble être enfoncé (il devient actif). Pour revenir à l'état normal, cliquez à nouveau sur le bouton.

L'état normal sélectionne la période zoomée (ce que vous voyez dans la zone principale du graphique). L'état inversé sélectionne tout ce qui se trouve en dehors de la période zoomée (ce que vous ne voyez pas dans la zone principale du graphique). La meilleure façon de comprendre ce qu'il fait est de regarder le navigateur (zone en bas du graphique). Le masque vert indique la période actuellement sélectionnée.

Les sélections normales se situent au milieu de l'éventail.

Les sélections inversées commencent par le côté droit, en allant de gauche à droite jusqu'à la fin du tableau, puis continuent sur le côté gauche, en commençant par le début.

Des éventails de rendements plus larges

Lorsque les sélections inversées sont activées, chaque fois que vous réglez le curseur, le logiciel recherche non seulement les périodes normales, mais aussi les périodes inversées. Vous disposez ainsi d'un plus large éventail de rendements - le rendement le plus faible peut devenir encore plus faible et le rendement le plus élevé peut devenir encore plus élevé.

Pourquoi utiliser des sélections inversées ?

Vous vous demandez peut-être pourquoi cette option est disponible. Voici quelques raisons (en plus des éventails plus larges) :

• Si vous souhaitez que votre sélection commence à un point précis, mais que vous voulez quand même utiliser toutes les données disponibles, vous pouvez inverser la sélection, faire glisser la poignée droite du navigateur (avec la flèche) jusqu'au point de départ cible, puis cliquer sur le zoom 1 an.
• Si vous souhaitez que votre sélection commence plus près de la fin et que vous avez besoin de plus de données que celles disponibles entre ce point de départ et cette année, vous pouvez inverser la sélection pour qu'elle commence au début, puis l'ajuster à l'aide des poignées du navigateur.
• Si vous souhaitez exclure une certaine période, vous pouvez inverser la sélection, puis l'ajuster à l'aide des poignées du navigateur.

Exécution de scénarios historiques

Lorsque vous êtes prêt à appliquer votre sélection et à effectuer les calculs, cliquez sur Appliquer et exécuter dans le coin inférieur droit de la fenêtre modale. Vous appliquerez ainsi votre sélection à l'avenir. Par exemple, si vous sélectionnez une période allant de 2000 à 2020, la première année sera 2000, la deuxième année sera 2001 et la dernière année sera 2020. Comme vous l'aviez prévu.

Toutefois, et il s'agit là d'une autre fonctionnalité avancée, vous pouvez également appliquer la sélection à l'envers. Par exemple, si vous sélectionnez une période allant de 2000 à 2020, la première année sera 2020, la deuxième année sera 2019 et la dernière année sera 2000. Pour ce faire, cliquez sur la liste déroulante située à côté de Appliquer et exécuter, puis Appliquer en arrière et exécuter. Cela peut s'avérer utile lorsque vous souhaitez expliquer à vos clients l'importance de l'ordre des rendements.

Dérogations

Si vous exécutez un Scénario historique sur votre plan, vous ne pourrez plus modifier le Taux d'inflation sur la page Général ou les Taux de rendement sur la page Actifs et vous ne pourrez plus remplacer les Taux de rendement sur la Page de planification. En effet, les taux historiques seront appliqués à la place.

Cependant, vous pouvez toujours modifier et remplacer les affectations pour tout Actif financier dans n'importe quelle année de la projection.

Revenus indexés sur l'inflation générale

Après avoir sélectionné Appliquer et exécuter, tous les revenus dont l'Indexation est définie sur Inflation générale varieront en fonction des taux d'inflation historiques annuels. (Pour spécifier l'inflation générale dans la colonne Indexation, supprimez le pourcentage d'indexation dans la cellule. Le champ sera alors rempli avec l'inflation générale).

Effacer les données historiques

Si vous souhaitez supprimer toutes les données historiques et revenir à un scénario normal, deux options s'offrent à vous :

• Allez dans la fenêtre modale Historique et cliquez sur Effacer et exécuter dans le coin inférieur droit de la fenêtre modale.
• Allez sur la page Actifs et cliquez sur Effacer les rendements historiques.

Recherchez les boutons orange dans les captures d'écran ci-dessus. Ils rétablissent les synthèses de rendement de vos Actifs financiers initiaux (à l'exception des dérogations sur la Page de planification) et recalculent le scénario.

Haut de page

Cas d'utilisation

Veillez à lire d'abord ces remarques importantes. Voici quelques exemples courants d'utilisation de cette fonctionnalité. Si vous trouvez une autre façon de l'utiliser, n'hésitez pas à nous en faire part !

Séquences naturelles de rendement

Si vous souhaitez trouver et modéliser une séquence historique de rendements d'investissement, plusieurs options s'offrent à vous :

A. Trouvez une période avec un rendement moyen spécifique que vous avez à l'esprit :

1. Ouvrez la fenêtre modale historique.
2. Définissez la longueur de votre sélection (en utilisant les boutons de zoom dans le coin supérieur droit de la fenêtre modale, par exemple). Essayez de la rendre similaire à la longueur de votre scénario, si possible. Cela facilitera l'alignement des moyennes aux étapes 3 et 5.
3. Mettez à jour la répartition des actifs en fonction de la répartition approximative des actifs du portefeuille pondéré de votre client (par exemple, 30 % de titres à revenu fixe et 70 % d'actions).
4. Ajustez le curseur jusqu'à ce que vous trouviez un rendement moyen adapté au scénario. Si vous ne parvenez pas à trouver un taux de rendement approprié, vous pouvez essayer de réduire la longueur de la sélection et/ou d'activer les sélections inversées pour élargir la gamme.
5. Appliquer et exécuter le scénario.
6. Examinez les taux de rendement moyens à la page Détails des hypothèses du rapport.
7. Revenir à l'étape 4 si nécessaire.

B. Trouver une période historique spécifique et l'aligner sur une période future (par exemple, vous pouvez aligner une récession passée sur une retraite future) :

1. Calculez le nombre d'années entre aujourd'hui et le début de la période future (par exemple, le départ à la retraite de votre client dans 6 ans).
2. Ouvrez la fenêtre modale historique.
3. Trouvez l'année et le mois que vous souhaitez aligner sur la période future (par exemple, aligner l'année 2000 sur l'âge de 65 ans de votre client dans 6 ans).
4. Sélectionnez une période historique qui commence le même temps avant la période souhaitée (par exemple, sélectionnez une période qui commence en 1994 afin que l'année 2000 corresponde à la retraite dans le plan).
5. Appliquer et exécuter le scénario.

Tests de résistance de base

Si vous souhaitez connaître les chances de vos clients d'atteindre leurs objectifs, vous pouvez utiliser cette fonction pour effectuer une forme élémentaire de test de résistance en exécutant plusieurs scénarios historiques et en procédant à des ajustements manuels simples entre les exécutions.

• Ouvrez la fenêtre modale historique.
• Définissez la durée de votre sélection. Les périodes plus longues comprennent plus de valeurs de rendement annuel uniques. Les périodes plus courtes permettent d'obtenir des éventails de rendements plus larges. Toutefois, il n'est pas recommandé d'opter pour des périodes trop courtes, car cela risque de rompre les cycles naturels du marché. Un exemple extrême serait l'utilisation d'une période d'un an - elle fournit la plus large gamme de rendements, mais si vous l'appliquez et l'exécutez, vous verrez les mêmes taux de rendement chaque année, ce qui n'est pas naturel.
• L'objectif des étapes restantes est de trouver le taux de rendement moyen le plus bas (et la position correspondante du curseur) qui permet au scénario de réussir. Lorsque nous disons qu'un scénario est réussi, nous voulons dire que le client devrait atteindre ses objectifs, ce qui signifie généralement qu'il ne manque pas d'argent.
• Si vous avez déjà une bonne estimation de ce taux de rendement, déplacez le curseur vers la position correspondante. Dans le cas contraire, déplacez simplement le curseur vers le milieu, s'il ne s'y trouve pas déjà.

Répétez les étapes suivantes jusqu'à ce que vous soyez sûr d'avoir trouvé ce rendement.

• Appliquer et exécuter le scénario.
• Si le scénario réussit, revenez à la fenêtre historique et réduisez le taux de rendement en déplaçant le curseur vers la gauche. L'ampleur de la réduction dépend de la distance qui sépare le scénario de l'échec.
• Si le scénario n'aboutit pas, revenez à la modalité historique et augmentez le taux de rendement en déplaçant le curseur vers la droite. L'augmentation dépend de la distance qui sépare le scénario de la réussite.

Une fois que vous l'avez trouvé, regardez la position correspondante du curseur. Elle vous donnera une indication de la probabilité que votre client atteigne ses objectifs dans le contexte historique. Plus elle est basse, mieux c'est. Notez que le résultat de ce processus dépend de la longueur de la sélection originale et de l'activation des sélections inversées. Il peut être utile de revoir ce que le curseur affiche.

Il existe de nombreuses façons de quantifier la probabilité de réussite des tests de résistance. Ce n'est que l'une d'entre elles. Une autre option est disponible grâce à notre fonction de Scénario randomisé qui est également incluse dans le module complémentaire Tests de résistance. Le choix de la solution à utiliser dépend de vos préférences et de celles de votre client. L'utilisation d'un contexte historique est souvent plus facile à comprendre et à expliquer aux clients. L'utilisation d'une séquence randomisée offre plus de flexibilité pour générer une séquence particulière avec vos taux de rendement et de volatilité cibles.

Dans les cas extrêmes, aucun des rendements disponibles ne permettra de déterminer si le scénario est réussi ou non.

• Si le curseur est réglé sur la position la plus basse et que le scénario réussit, cela signifie que même avec les pires rendements d'investissement de l'histoire (pour la durée de la période sélectionnée et dans le contexte des données disponibles), votre client aurait réussi. Vous pouvez essayer d'élargir l'éventail des rendements en utilisant des sélections inversées.
• Si le curseur est réglé sur la position la plus élevée et que le scénario n'aboutit pas, cela signifie que même avec les rendements d'investissement les plus élevés de l'histoire (pour la durée de la période sélectionnée et dans le contexte des données disponibles), votre client n'aurait pas réussi à s'en sortir. Vous pouvez essayer d'élargir l'éventail des rendements en utilisant des sélections inversées.

N'oubliez pas que dans la vie réelle, d'innombrables facteurs peuvent affecter la capacité de vos clients à atteindre leurs objectifs. Les rendements des investissements ne sont que l'un d'entre eux !

Ordre des rendements

Si vous souhaitez illustrer l'importance de l'ordre des rendements à vos clients :

• Ouvrez la fenêtre modale historique.
• Choisissez n'importe quelle période (idéalement une période correspondant à une récession au début de la retraite).
• Appliquer et exécuter le scénario.
• Copiez le scénario et ajoutez le mot "rétrospectif" ou quelque chose de similaire à son nom.
• Ouvrez la fenêtre modale historique pour le scénario rétrospectif.
• Apply Backward and Run the scenario.
• Comparez les résultats des deux scénarios.

Cela montre que même si le client bénéficie des mêmes taux annuels pour chaque catégorie (Inflation, Liquidités, Revenus fixes et Actions), le résultat final peut varier considérablement en fonction de l'ordre de ces taux.

Haut de page

Rapports

Lorsque vous ouvrez le rapport et que vous consultez la page Hypothèse, vous remarquerez certaines différences entre le scénario normal et le Scénario historique.

Pour les Scénarios historiques, nous indiquons les dates de début et de fin de la période historique sélectionnée ainsi que le sens dans lequel les données ont été appliquées (généralement vers l'avant). Voir la colonne de gauche.

Pour les scénarios réguliers, nous indiquons les taux de rendement par défaut par classe d'actifs (ce sont les taux qui sont utilisés par défaut pour les nouveaux actifs). Pour les scénarios historiques, nous indiquons plutôt les taux de rendement moyens. Voir la colonne de droite. Ces moyennes sont calculées à partir du scénario créé après avoir sélectionné Appliquer et exécuter. Il se peut qu'elles ne soient pas identiques aux rendements moyens que vous voyez dans la fenêtre historique - ces moyennes concernent les années de la période historique que vous avez sélectionnée.

Pour les scénarios réguliers, nous indiquons les taux de rendement par actif et leur évolution dans le temps si vous créez des dérogations. Pour les scénarios historiques, nous indiquons la répartition d'actifs par actif et leur évolution dans le temps si vous créez des dérogations.

Pour une transparence totale, nous présentons les données historiques utilisées pour la projection sous la forme d'un graphique qui illustre la croissance hypothétique de 1 000 $ au cours de la période future de la projection, qui est basée sur les données historiques de la période sélectionnée dans le passé. Combiné aux informations ci-dessus, ce tableau vous donne, à vous et à votre client, tous les éléments nécessaires pour comprendre les synthèses qui ont été retenues pour le scénario historique.

Notes complémentaires

• Les rendements sont nominaux, avant impôts et frais, calculés en dollars canadiens et incluent les dividendes.
• Pour les classes d'actifs, nous utilisons les mêmes indices que les lignes directrices de FP Canada :
  • Les rendements des liquidités sont basés sur les performances historiques de l'indice des bons du Trésor à 91 jours FTSE Canada.
  • Les rendements des titres à revenu fixe sont basés sur la performance historique de l'indice des obligations universelles FTSE Canada.
  • Les rendements des actions sont basés sur la performance historique de 1/3 de l'indice composé S&P/TSX + 1/3 de l'indice S&P 500 + 1/6 de l'indice MSCI EAEO + 1/6 de l'indice marchés émergents MSCI.
    • Cette combinaison d'indices représente la moyenne arithmétique (pondérations égales) des régions suivantes utilisées par les lignes directrices : Actions canadiennes, Actions américaines et Actions des marchés étrangers.
    • Nous utilisons les mêmes pondérations pour calculer le taux de rendement par défaut des actions lorsque vous choisissez d'utiliser les lignes directrices pour un nouveau scénario.
• Les rendements mensuels ont été approximés à partir des rendements annuels publiés dans les lignes directrices de FP Canada.
• Les rendements passés ne sont pas représentatifs des rendements futurs.

Haut de page

Activation

Si le module complémentaire Tests de résistance a déjà été activé, vous pourrez accéder immédiatement à la fonction Scénario historique. Dans le cas contraire, vous serez invité à activer le module complémentaire lorsque vous tenterez d'y accéder pour la première fois. Si vous cliquez sur Activer et mettre à jour la facturation, vous n'activerez le module complémentaire que pour vous-même. Les autres utilisateurs de votre organisation ne seront pas concernés.

Si vous êtes l'administrateur de votre organisation (ou si vous avez un compte individuel), vous pouvez également activer ou désactiver cette fonction pour tous les utilisateurs de votre organisation sur la page Paramètres de facturation.

Désactivation

Si vous désactivez cette fonction, vos Scénarios historiques existants continueront à être basés sur les données historiques précédemment sélectionnées, les hypothèses resteront les mêmes et vous pourrez réexécuter vos Scénarios historiques existants, mais vous n'aurez plus accès au module historique et vous ne pourrez plus apporter d'ajustements aux données historiques à moins que vous ne réactiviez le module complémentaire.

Même lorsque la fonction est inactive, vous avez toujours la possibilité de reconvertir vos scénarios historiques existants en scénarios normaux. Il vous suffit d'accéder à la page Actifs de votre scénario et de cliquer sur Effacer les rendements historiques. Pour plus d'informations, reportez-vous à la rubrique Effacer les données historiques.

Haut de page

Article en anglais : Historical Scenarios